第一百三十一章：金边债券 (第2/2页)

美国历史上发行的最大币种（金币券）面值为100000美元，而且是1934年发行的，正面为伍德罗•威尔逊（美国第28届总统），而且面额为100000美元的纸币从未投入流通，只是作为联邦储备银行之间的结算券。
　　
　　上市流通的美国国库券最小面额为100美元，最大面额为10000美元。
　　
　　英国国债也是因为战争而产生的。
　　
　　谁都知道战争是很花钱的，即便是当时GDP世界第一的清朝鼎盛时期，康熙、雍正等皇帝也要为打仗的开销发愁。英国的也无法幸免，更麻烦的是，由于是议会制，英国的国王、女王们还不能随便加个税或者查抄个贪官就把战争窟窿填上。那么该怎么办？
　　
　　这时候金融创新的力量就来了，17世纪英国政府经议会批准、开始发行政府公债，该公债信誉度很高。由于当时发行的公债带有金黄色边，因此被称为“金边债券”（Gilt-edgedsecurities）。后来、金边债券一词泛指所有中央政府发行的债券，即国债。
　　
　　1917年英国为了获取资金，对全国发放国债，由于爱国宣传运动推广到位，再加上5%的利息也很诱人，有约300万英国人购买了国债。
　　
　　第一次发放国债的十年后，温斯顿•丘吉尔将这些国债以4%的利息打包成了合并贷款。由于当时英国面对大萧条，政府的财政十分紧张，所以时任大臣张伯伦再次祭出爱国主义，将“4%年利的永久债务”（“4pcConsols”）中的一部分转化为永续债券，也就是说借款人只要还在偿还利息，就可以永远不偿还本金——不过张伯伦将永久债券的年利砍到了3.5%。
　　
　　永续债券就是英国国债和美国国债最大的不同之处。
　　
　　到目前为止，英国政府每年都要向永久债券和战时公债的所有人偿还1.36亿英镑。根据英国政府估计，从1927年到现在，政府已经偿还了2.6亿英镑的利息。
　　
　　永续债券
　　
　　永续债券起源可以追溯到18世纪的拿破仑战争时代，当时的英国财政部为筹备英法战争所需要的资金，减轻长期战争带来的财政压力，增加政府财政政策的灵活性，发行了一只没有到期期限的债券，开创了永续债券的先河。当然永续债不限于战争债，甚至于一部分英国政府为了应对“南海泡沫事件”发行的债券也转为了永续债并存续至今。
　　
　　直到今天，英国政府仍在发行永续国债（BritishConsulBonds）以满足日常的财政需要。
　　
　　永续债券是在流动性非常充裕而股票估值很低时，补充资本改善负债率的良好工具，当然这需要的是国内的政策支持才可行。
　　
　　从发行市场来看，当前永续债券的发行主要集中在欧洲，英国是永续债券最主要的发行市场。同时，欧洲市场永续债券的发行种类和结构设计也比其他市场更为多样化。
　　
　　永续债的计价货币主要是美元与英镑计价
　　
　　在英国的陈年旧账中，最缠绕不清的还要数一战的债务问题。有人将一战作为一个转折点，英美之间的力量对比从此发生了实质性的变化，美国从英国的债务国上升为债权国。一战时，英国的债务累计达12.85亿英镑，主要来自美国，而同时英国借给盟国约14.19亿英镑。但是，俄国革命爆发后，新生的苏维埃政府拒绝偿还以前资产阶级临时政府欠下的债务，但美国却要求英国全额偿还欠债，这使英国一度头疼不已。”
　　
　　宋主任喝了一口茶继续说道：“平倭，你手头的这些样票，都是欧美各国的不记名债券，我想肯定来自于海外华侨，否则也不会有这么多的品种。这些债券都可以在欧美各国的证券交易所上市交易，同样可以用于各大银行信用抵押的优质资产。小子，给我透个底，你手中到底有多少这类债券，我的中国银行全部用最优惠的利率吃下。”
　　
　　小爷甘光复感觉头有些大，一时间不知咋样向眼前的宋主任开口，因为这个数字有点吓人，就连自己都有些梦幻般的感觉。
　　
　　侵华战争爆发以后，小日本为了获取大量的战争急需物资而讨好美英帝国，大量的购买了各国债券，大多数都有日本的各类商社出面，大和株式会社就是其中的翘楚，谁料竟然给小爷甘光复做了嫁衣。
　　
　　有道是踏破铁鞋无觅处得来全不费工夫。欲知后事如何，且听下回分解。